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富国基金轻权益重固收言论打脸 旗下分级哀鸿遍野

发布时间:2019-05-26 18:30 来源:未知 编辑:admin

  富国基金4月13日刚过完20岁生日,随后交出了斐然的成绩单。据Wind资讯显示,截至2019年5月22日,富国基金的公募规模达到2661.36亿元,非货币规模为1655.35亿元。

  事实上,通过数据对比,富国基金2014年陈戈接手总经理以来,“轻权益 重固收”的风格越发明显,一直延续至今。而这与其曾公开表明的“对货币基金不冒进,将更多精力花在提升主动权益、固定收益和量化投资三大投资子品牌上”的观点背道而驰。

  此外,富国基金曾因分级基金辉煌一时,一年时间产品收益翻倍轻轻松松,而如今落得一地鸡毛。截至2019年5月22日,富国基金旗下分级基金为成立以来净值跌幅最多的产品,据统计,富国基金共有192只产品,成立以来回报率跌幅超过10%的基金有26只,其中18只为分级基金。而随着分级基金的末日一步步逼近,它们又将何去何从?

  富国基金成立于1999年4月13日,是证监会批准设立的“老十家”之一,股东包括海通证券、申万宏源、加拿大蒙特利尔银行和山东省国际信托股份有限公司,前三位股东均持有富国基金27.78%股份。

  富国基金首位总经理为李建国,之后由窦玉明接手,其将富国基金规模带入前十名,是富国的功勋总经理,但于2013年6月5日离职并跳槽至中欧基金,富国基金总经理由公司董事长陈敏代任。

  2014年2月10日,富国基金公告显示,陈戈正式担任公司总经理一职,任职时间从1月29日起。公开资料显示,陈戈2000年10月进入富国基金,曾担任研究员、基金经理、研究部总经理、总经理助理;2008年11月起任富国基金副总经理兼富国天益价值基金经理,这意味着,这位新掌门人是投研出身的老将。

  “现在的陈总十分善于演讲,大家也爱听,陈总曾经专注投研,他对贵州茅台的深入研究,促使富国成为全市场最早买入并长期持有贵州茅台最为坚定的基金公司。”这已成了业内对其不争的评价。

  在陈戈的带领下,据Wind资讯显示,2014年末,富国基金的公募规模达到950亿元,非货币基金规模为996.95亿元,实现大规模增长。2015年末,富国基金更是一跃跻身千亿规模基金公司队列,公募规模攀升至1922.1亿元,非货币基金规模为1700.43亿元。

  截至2019年5月22日,富国基金的公募规模在曲折中前进,达到2661.36亿元。不过仔细来看,富国基金旗下权益类产品股票型基金和混合型基金的规模均在2015年末触及峰值,分别为932.35亿元、589.56亿元,之后的三年一直在走下坡路,2018年末,两类基金规模降至429.74亿元、438.13亿元。与此同时,固收类的债券型基金、货币市场基金的规模从2015年末的158.43亿元、221.67亿元飙升至2018年末的364.25亿元、717.64亿元。两大类产品的规模趋势完全相反,截至2019年5月22日,富国基金的股基、混基规模较2018年末有所反弹,分别为533.43亿元、550.25亿元;而债基、货基规模继续高速增长,分别为549.04亿元、1006.01亿元。

  通过历年数据的对比显示,富国基金从陈戈接手后整体表现出“轻权益重固收”的风格,但却在接受媒体采访中自己打脸。

  2018年,正逢公募20年,在接受媒体采访中,对于“如何看待目前货币基金规模快速扩张?富国采取了什么样的策略?”等问题,陈戈表示,过去这些年,用户甚至基金公司在货币基金上都吃过亏,过高的货币基金配置所带来的机会成本对于投资者是非常高的,而且货币基金同样存在风险。对于基金公司来说,管理货币基金需要基金公司的管理体系、管理能力都必须过硬,超出管理范围之外,盲目扩大规模也是非常危险的。

  “富国基金这么多年来,是可以将货币基金规模快速扩张到1000亿、2000亿甚至3000亿,但没有这么做,因为一旦超出管理能力半径而出现风险,货币基金相关业务获得的利润不足以覆盖成本。由于股东没有硬性要求富国扩大货币基金规模,所以公司对货币基金一直采取稳健、不冒进的发展态度,相反将更大的精力花在了进一步提升主动权益、固定收益和量化投资三大投资子品牌上。”陈戈进一步称。

  “2014年、2015年市场疯狂的时候,上海的基金公司凭着分级业绩都超级好,因为他们在之前发了很多分级,也是把分级玩的最溜的区域。”某大型公募基金内部人士向《华夏时报》记者透露。

  据Wind资讯显示,2014年6月30日至2015年6月30日,富国基金旗下的富国中证军工B的涨幅分别为328.25%,一年翻三倍,同时,富国创业板B、富国中证军工、富国创业板指数分级的涨幅分别为155.32%、139.19%、95.69%,同期上证综指涨幅为110.03%,创业板指上涨105.83%。

  然而,成也分级,败也分级。随着大盘的大起大落,高回报率犹如昙花一现,截至2019年5月22日,富国基金旗下分级基金为成立以来净值跌幅最多的产品。据统计,富国基金共有192只产品,成立以来回报率跌幅超过10%的基金有26只,其中18只为分级基金,其中富国证券B、富国中证工业4.0B、富国中证体育产业B均为“亏损王”,成立以来净值跌幅均高达90%,另有富国创业板B、富国中证移动互联网B、富国中证新能源汽车B、富国中证煤炭B成立以来亏损超80%。

  值得一提的是,2014年6月30日至2015年6月30日,富国创业板B、富国中证军工B收益翻倍,但拉长时间来看,截至2019年5月22日,两只基金成立以来跌幅均在50%以上。

  《华夏时报》记者对规模排名前十(剔除货币基金口径)注册地在上海的公募基金公司分级基金进行梳理发现,其中中银、兴全、国泰特点鲜明。截至2019年5月22日,中银基金是唯一一家没有分级基金的公募,成立以来净值跌幅超过10%的产品仅为9只;兴全基金旗下共有3只分级基金,成立以来回报率均翻倍。而国泰基金与富国基金风格颇为相似,成立以来净值跌幅超过10%的产品有20只,其中分级基金有6只,国泰国证有色金属行业B、国泰深证TMT50B成立以来回报率分别为-85.45%、-79.29%,损失惨重。

  “分级B带有高杠杆,有的投资者居然还在分级基金下折的时候申购,现在亏得好惨,真的是缺少投资者教育。”沪上某业内人士对《华夏时报》记者感慨道。

  事实上,分级基金正处于尴尬的境地。《资管新规》规定,至2019年6月30日前,总份额在3亿份以下的分级基金应完成清理;总份额在3亿份以上的分级基金最后清理期限为2020年底。一位负责富国基金产品渠道的人士告诉《华夏时报》记者,富国基金旗下原先的银行指数分级根据资管新规的要求进行了整改,现在已经不是分级基金了,不过就这一只出了方案。

  2019年5月13日,富国基金公告显示,富国中证银行指数分级证券投资基金的基金名称已于2019年5月10日起变更为“富国中证银行指数型证券投资基金”,场外简称由“富国中证银行指数分级”变更为“富国中证银行指数”,场内简称由“银行分级”变更为“银行FG”,基金代码不变,仍为161029。

  剩余的分级基金何时完成整改还未有明确的公告,“这对公司确实有不利影响,类似于我们公司此前发行了很多保本基金,现在随着保本基金的必须退出或转型,持有人也会有情绪,保本基金和保本转型后的基金 两种持有人风险偏好不同,从而影响公司规模。”华南一位中型公募基金向《华夏时报》记者说道。

  《华夏时报》记者曾向富国基金就上述问题发去采访函,截至发稿,未收到回复。

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